中邮证券有限包袱公司蔡明子,陈成近期对信立泰进行询查并发布了询查敷陈《心血管慢病限制龙头，编削转型加快鼓励》，初次诡秘信立泰赐与买入评级。

信立泰(002294)

深耕慢病限制，品牌力抓续加强，集采影响基本扬弃

公司家具聚焦于慢病补救限制，我国慢病东说念主群基数大、发病率高跟着老龄化的加重，慢病药物商场预测看守雄厚增长。以高血压为例我国高血压患病东说念主群2-3亿，补救率低于40%，仍然具备较大进步空间。公司在高血压限制布局完善，具备多种类型的单方、复方制剂，坚抓家具编削，抓续品牌建树，对患者进行讲明和栽培，公司在零卖端市占率逐渐进步。前期对公司收入影响较大的仿制药品种氯吡格雷和头孢呋辛等已完成初次集采及二次续约，对公司举座功绩负面影响已基本扬弃，预测异日看守幽静，为公司孝顺雄厚现款流。

编削药收入抓续快速增长，编削转型加快鼓励

当今公司编削药板块拳头家具为信立坦，该家具在高血压限制栽培多年，看守持重增长态势，算作ARB类编削药，已履历三次国度医保辩论，后续预测纳入老例目次贬责，降价压力较小，有望看守雄厚价钱体系。恩那罗2023年上市，用于CKD贫血补救，HIF-PHI药品竞争相貌爽脆，该家具处于快速放量阶段。特立帕肽用于补救骨质疏松为促骨酿成类药物，粉针和水针已延续上市，长效家具已报产，预测本年年底/后年龄首上市。公司2024年新上市家具复立坦和福格列汀客岁年底通过国谈得胜纳入医保目次，本年驱动快速放量。S086和SAL0108处于NDA阶段，预测2025年上市销售，家具种类的抓续丰富拉动板块举座收入抓续快速增长，预测24-26年公司编削药板块收入CAGR达30%以上，公司得胜迈向编削转型。公司在研管线中还具备JK07(心衰/高血压)等FIC重磅家具，撑抓编削药板块中永远成漫空间。

盈利预测与投资提出：

公司编削药板块收入预测看守快速增长态势，占举座收入比重逐渐升高，咱们预测公司2024-2026营收别离为37.94、41.84、49.87亿元，归母净利润别离为6.15、6.75、8.59亿元，现时股价对应PE别离为53.9、49.1、38.6倍，初次诡秘，赐与“买入”评级。

风险提醒：

药品收入增长不足预期风险；研发程度不足预期风险；药品集采策略风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据揣测，国盛证券张金洋询查员团队对该股询查较为深远，近三年预测准确度均值高达80.8%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.31亿，把柄现价换算的预测PE为52.04。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增抓评级1家；畴前90天内机构规划均价为42.1。

以上本体为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提出。